早在2011年,哈佛與LSE的兩位政治經濟學教授 (Peter Hall 和David Soskice)透過其所撰寫的 "Varieties of Capitalism"一文,就曾探討所謂Liberal Market Economy(LME, 美國作為範例)跟Coordinated Market Economy(CME, 北歐國家/德國)的差異。從這樣的比較出發,大西洋兩岸的經濟學家對於資本主義的變形,展開了新一輪的論戰。
Discover the beauty in the world through lens of Economics and Finance, with small touches in Sports.
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Tuesday, December 10, 2013
資本主義為你服務 (7-1): 溫情資本主義會傷害創新?
我們真的能夠在割喉戰資本主義(Cut-throat Capitalism)與溫情資本主義(Cuddly Capitalism)中間做出選擇?
早在2011年,哈佛與LSE的兩位政治經濟學教授 (Peter Hall 和David Soskice)透過其所撰寫的 "Varieties of Capitalism"一文,就曾探討所謂Liberal Market Economy(LME, 美國作為範例)跟Coordinated Market Economy(CME, 北歐國家/德國)的差異。從這樣的比較出發,大西洋兩岸的經濟學家對於資本主義的變形,展開了新一輪的論戰。
早在2011年,哈佛與LSE的兩位政治經濟學教授 (Peter Hall 和David Soskice)透過其所撰寫的 "Varieties of Capitalism"一文,就曾探討所謂Liberal Market Economy(LME, 美國作為範例)跟Coordinated Market Economy(CME, 北歐國家/德國)的差異。從這樣的比較出發,大西洋兩岸的經濟學家對於資本主義的變形,展開了新一輪的論戰。
Monday, December 9, 2013
資本主義為你服務 (5-2): "擁抱呵護*(Cuddly)的資本主義"下的國家基金
Friday, November 29, 2013
電影,市場,多元文化 (2)
李安罕見動怒 連講10次「幫我澄清」
Nov. 28, 2013 Nownews娛樂中心
李安重申對台灣電影和所有電影的看法:「我一直鼓勵越多元越好,絕對沒有品味差別,電影要多元性,從最高品味到最低品味到中間,所有類型我都很支持。」他舉例:「電影工業發展像吃東西,不要偏食才會健康,我不會特別鼓勵某一類型電影。」
Nov. 28, 2013 Nownews娛樂中心
李安重申對台灣電影和所有電影的看法:「我一直鼓勵越多元越好,絕對沒有品味差別,電影要多元性,從最高品味到最低品味到中間,所有類型我都很支持。」他舉例:「電影工業發展像吃東西,不要偏食才會健康,我不會特別鼓勵某一類型電影。」
Thursday, November 28, 2013
電影,市場, 多元文化
我不能說我很懂電影, 倒是對於"市場"略之一二. 電影作為一項"產業",可不可以用市場的角度來了解?
1.) 簡單的市場概念:
講到市場, 最直接的就是供給與需求. 然而, 並不是有需求就依定會有供給. 純就經濟因素來說, 要廠商供給出任何商品,廠商必須要瞭解到提供該項商品有利可圖.
必須要注意到,有"利"可圖不見得一定要是錢, 在很多場合,有"利"可圖可以是名聲. (註: 在一些economic literature裡面提到了money benefits跟career benefits兩項概念, 前者就是大家認識到金錢的利益,而後者的主要目的是"名聲", 或者是說, 向外界傳遞出signal說:"我就是這個類別(type)的經濟個體!"(比如:我就是藝術感很好可以拍出得獎片的導演)
2.) 電影產業的市場概念:
電影是一項資本密集的產業, 一開拍成本就很高. 如果沒有特定的客戶族群作為基礎, 作為一個電影生產者可以做幾件事
a.) 透過技術降低自己的拍片成本
b.) 拓展或者是針對特定的客戶基礎
c.) 找尋認同的金主推行自己的電影 (後面再詳述)
d.) 根本不要拍 (有時候會很可惜許多好的idea)
1.) 簡單的市場概念:
講到市場, 最直接的就是供給與需求. 然而, 並不是有需求就依定會有供給. 純就經濟因素來說, 要廠商供給出任何商品,廠商必須要瞭解到提供該項商品有利可圖.
必須要注意到,有"利"可圖不見得一定要是錢, 在很多場合,有"利"可圖可以是名聲. (註: 在一些economic literature裡面提到了money benefits跟career benefits兩項概念, 前者就是大家認識到金錢的利益,而後者的主要目的是"名聲", 或者是說, 向外界傳遞出signal說:"我就是這個類別(type)的經濟個體!"(比如:我就是藝術感很好可以拍出得獎片的導演)
2.) 電影產業的市場概念:
電影是一項資本密集的產業, 一開拍成本就很高. 如果沒有特定的客戶族群作為基礎, 作為一個電影生產者可以做幾件事
a.) 透過技術降低自己的拍片成本
b.) 拓展或者是針對特定的客戶基礎
c.) 找尋認同的金主推行自己的電影 (後面再詳述)
d.) 根本不要拍 (有時候會很可惜許多好的idea)
Tuesday, November 26, 2013
Sunday, November 3, 2013
Monday, October 21, 2013
About me: 30,000 viewership. Every 10,000 viewership, I will write an article about myself.滿萬送一(篇)文章持續進行中
每過一段時間,我都會看自己跟當初撰寫部落格的初衷距離有多遠: 哪些事情我已經做到了,那些還沒,或者是那些偏離了我本來的初衷. 這個過程設定成每10,000個讀者人次,而看來這樣我給我自己的review時間點會越來越短.
Sunday, October 20, 2013
投資概念(5-1): 經濟學獎給予台灣投資人的Implication
在台灣的個人投資人圈子裡曾聽過這個笑話
"(台灣人)買股票像在買樂透, 買基金就像在買股票, 買樂透像在買基金(定期定額)" 雖然是個笑話, 但是這句話滿適合每個人衡量一下自己的操作模式是否有落入一般人常有的錯誤
"(台灣人)買股票像在買樂透, 買基金就像在買股票, 買樂透像在買基金(定期定額)" 雖然是個笑話, 但是這句話滿適合每個人衡量一下自己的操作模式是否有落入一般人常有的錯誤
Thursday, October 17, 2013
投資概念(5): 從諾貝爾來看市場: Sveriges Riksbank Prize in Economic Sciences(2013)
Understanding Asset Prices
今年的瑞典皇家銀行經濟學獎(大家常稱的諾貝爾經濟學獎)的得主給了三位在資產定價上有卓越貢獻的經濟學家, Prof. Eugene Fama, Prof. Robert Shiller and Prof. Lars Peter Hansen, 上面的連結走過了資產定價的歷史, 也提供我們很好的Roadmap走向未來資產定價的研究和走向.
[投資概念]這個主題邁入了第五篇,但是我還沒有寫入我最喜歡的議題: 市場到底是甚麼? 市場上的價格/報酬到底是怎麼出現的? 到底市場價格/報酬能不能預測? 每個都是大問題,也不容易用一兩篇文章解讀. 今年的獎項就是給予在這個領域上有卓越貢獻的三位研究者, 也給我一個機會從頭到尾在走過所有的理論基礎,而這篇文章並不打算走的太學術, 希望讓一般人都能看得懂到底圈子內的人在玩甚麼把戲
投資其實沒有這麼困難, 只不過是下面這張圖講的這回事: (我美術課都在睡覺:P)
隨著這張圖, 先把結論寫在前面, 告訴大家我們該注意的方向:
1.市場是對的: 投資人應該要追求跟投資大眾一樣的資產配置.
2.短期操作是沒有意義的: 現存的理論並不支持短期預期有效, 但是在長期預測或者是在個體差異間的確有幾項指標可以跟隨
3.長期報酬的預測性取決於市場中風險跟報酬的取捨關係
今年的瑞典皇家銀行經濟學獎(大家常稱的諾貝爾經濟學獎)的得主給了三位在資產定價上有卓越貢獻的經濟學家, Prof. Eugene Fama, Prof. Robert Shiller and Prof. Lars Peter Hansen, 上面的連結走過了資產定價的歷史, 也提供我們很好的Roadmap走向未來資產定價的研究和走向.
[投資概念]這個主題邁入了第五篇,但是我還沒有寫入我最喜歡的議題: 市場到底是甚麼? 市場上的價格/報酬到底是怎麼出現的? 到底市場價格/報酬能不能預測? 每個都是大問題,也不容易用一兩篇文章解讀. 今年的獎項就是給予在這個領域上有卓越貢獻的三位研究者, 也給我一個機會從頭到尾在走過所有的理論基礎,而這篇文章並不打算走的太學術, 希望讓一般人都能看得懂到底圈子內的人在玩甚麼把戲
投資其實沒有這麼困難, 只不過是下面這張圖講的這回事: (我美術課都在睡覺:P)
隨著這張圖, 先把結論寫在前面, 告訴大家我們該注意的方向:
1.市場是對的: 投資人應該要追求跟投資大眾一樣的資產配置.
2.短期操作是沒有意義的: 現存的理論並不支持短期預期有效, 但是在長期預測或者是在個體差異間的確有幾項指標可以跟隨
3.長期報酬的預測性取決於市場中風險跟報酬的取捨關係
Friday, October 11, 2013
投資概念(4): 營業活動與非營業活動
JPMorgan reports 3Q loss after hefty litigation charge, but adjusted earnings top view Washington Post(Oct. 10, 2013) by AP
這則新聞是個如何閱讀財務報表上, 區分營業活動跟非營業活動的一個很好範例. 下圖是今天JPMorgan開盤的股價表現, 市場對於這個新聞的反應也是這篇文章的討論重點.Thursday, October 10, 2013
資本主義為你服務(9-1): 聯邦政府關門: 那些政府機制是需要的, 那些是不需要的?
政府(存在)的重要工作並不是去做個體已經正在從事的活動, 而是做些現下根本沒有被做到的事(凱因斯, 1926)
"The important thing for government is not to do things which individuals are doing already, and to do them a bit better or a bit worse; but to do those things which at present are not done at all."
John Maynard Keynes The End of Laissez-Faire(1926)聯邦政府關門,SEC監理機制不關門
Wednesday, October 2, 2013
Thursday, September 26, 2013
投資概念(2): 一場沒有壘審的球賽?
“What’s nice about investing is you don’t have to swing at pitches. You can watch pitches come in one inch above or one inch below your navel and you don’t have to swing. No umpire is going to call you out. You can wait for the pitch you want.” -- Warren Buffett
Monday, September 16, 2013
Thursday, September 12, 2013
Tuesday, September 10, 2013
Thursday, August 22, 2013
職業棒球與市場: 政府不是萬靈丹
(2015 Update版前言)
FCBarcelona跟管理顧問公司合作,做出一份"對於城市的經濟貢獻"報告,描述球隊跟政府之間的"財務/經濟"互動關係。(詳情可見:愛巴薩救經濟一文)
我當下想著:那麼台灣的職業運動呢?
對於棒球大家都有愛,但要怎麼發展大家都有不同的想法。政府跟經營者長期以"社會公益"的態度面對,是最佳的狀況嗎?以經濟的角度來看,回饋社會最好的方式,就是穩定營收,創造就業,同時為地方政府創稅。
這就是這篇文章的動機:在台灣職業運動的在地化已經啟動的同時,從經濟與產業發展的角度,更加深化與城市的連結。擺脫補貼迷思,往在地互榮的角度思考。這樣對於職業運動的環境,最大的好處,脫離被口號政策綁架的風險。
那,我們就來回顧一下2013年夏天,傳說中的第五隊.....
蔣偉寧: 第五支職棒,年底前敲定 (Aug. 21, 2013)
這則新聞招喚出我一個心中未解的問題:到底職業棒球是甚麼?職業棒球跟政府有互動的層面應該是?
從教育部話職棒出發,我們能夠討論些甚麼呢?
FCBarcelona跟管理顧問公司合作,做出一份"對於城市的經濟貢獻"報告,描述球隊跟政府之間的"財務/經濟"互動關係。(詳情可見:愛巴薩救經濟一文)
我當下想著:那麼台灣的職業運動呢?
對於棒球大家都有愛,但要怎麼發展大家都有不同的想法。政府跟經營者長期以"社會公益"的態度面對,是最佳的狀況嗎?以經濟的角度來看,回饋社會最好的方式,就是穩定營收,創造就業,同時為地方政府創稅。
這就是這篇文章的動機:在台灣職業運動的在地化已經啟動的同時,從經濟與產業發展的角度,更加深化與城市的連結。擺脫補貼迷思,往在地互榮的角度思考。這樣對於職業運動的環境,最大的好處,脫離被口號政策綁架的風險。
那,我們就來回顧一下2013年夏天,傳說中的第五隊.....
蔣偉寧: 第五支職棒,年底前敲定 (Aug. 21, 2013)
這則新聞招喚出我一個心中未解的問題:到底職業棒球是甚麼?職業棒球跟政府有互動的層面應該是?
從教育部話職棒出發,我們能夠討論些甚麼呢?
Tuesday, August 20, 2013
產業的轉變(4): 從食品業品牌經營看消費性電子產品
統一方便麵成本下降仍巨虧:被疑老壇酸菜面神話破滅 Aug 16, 2013 新浪網
"據業內人士介紹,全國性的方便麵產品起碼需要3年推廣周期:第一年要確定消費市場對新產品的認知度;第二年專註各地的鋪貨和渠道推廣;第三年要儘力做促銷,使得消費者有持續購買的習慣。"
一項新的角度: 消費性產品的推廣都有雷同之處, HTC可能可以做些甚麼?
"據業內人士介紹,全國性的方便麵產品起碼需要3年推廣周期:第一年要確定消費市場對新產品的認知度;第二年專註各地的鋪貨和渠道推廣;第三年要儘力做促銷,使得消費者有持續購買的習慣。"
一項新的角度: 消費性產品的推廣都有雷同之處, HTC可能可以做些甚麼?
Friday, August 16, 2013
About me: 20,000 Viewership (There's)Something unpredictable, but at the end is right
Green Day: Good Riddance(Time of Your Life)
Monday, August 12, 2013
產業的轉變(3): 消費性電子產品的品牌價值?
"馬孟明認為,未來桌上型電腦、筆電、平板與智慧型手機產品,不會有任一產品被取代,因使用者使用行為不會被改變,對未來看法還是偏向正面。在手機產品上,技嘉瞄準中階產品,並向外擴散,他指出,這塊市場需求仍不錯,因此,市場涵蓋歐洲、俄羅斯、中東與東南亞地區,他強調技嘉不會搶進中國市場,因該市場難做,價格也不好。"
Thursday, August 8, 2013
Wednesday, August 7, 2013
Monday, August 5, 2013
Saturday, July 27, 2013
Market and Moral: Incentive v. Punishment
When Market Incentive Undermine Morality by Daniel Friedman and Daniel McNeill Bloomberg, Jun 10, 2013
Markets function under incentive: Is it really beneficial for all?
Markets function under incentive: Is it really beneficial for all?
Friday, July 19, 2013
Do not go to the World Cup: A Brazilian View (2013/14/16 revision)
Why isn't she going to World Cup? Let's find out!
巴西正妹給你個WTF的表情, 想知道為何她不去世界盃?
Wednesday, July 17, 2013
CMW: The Review of his 5 MLB starting....so far
Saturday, June 29, 2013
Currency Appreciation as inflation curbs? (Update 1)
印度打算透過升息來控制物價 Sep 20, 2009 Bloomberg
這是一篇舊聞, 但是剛好碰到央行總裁彭淮南近期發表的新聞稿中對於工具機業者的直接回應, 提到央行需要照顧"沉默的大眾"
這是我有記憶以來, 央行這麼明示他們的政策概念.
這是一篇舊聞, 但是剛好碰到央行總裁彭淮南近期發表的新聞稿中對於工具機業者的直接回應, 提到央行需要照顧"沉默的大眾"
這是我有記憶以來, 央行這麼明示他們的政策概念.
Friday, June 28, 2013
Sunday, June 23, 2013
Thursday, June 20, 2013
QE is about to end.....We start see who swimming naked in ebb time
Financial Times: Bernanke Comments trigger board sell-off by Dave Shellock (June 20, 2013)
Is this surprising, really?
Is this surprising, really?
Monday, June 17, 2013
Wednesday, June 12, 2013
Review of Chien-Ming Wang @White Sox 王建民久違的先發
Friday, June 7, 2013
Correction for Uncertainty
這是一篇我在2013六月五號打出來的一點想法,本來沒有打算要同步放到網誌上,不過還是這點想法放上來。
就如同標題, Correction for Uncertainty, 這件事情大概是本周很多證券市場的狀態. 主要的財經媒體新聞都著眼於美國的QE是否終結,以及日本的QE是否有效. 在新興市場幾乎是哀鴻遍野,歐美股市也都大修正,大概是前波高峰之後較多的一次獲利回吐. 日本在政策反應之後也大幅度拉回,等待政策面的一些進一步的顯示.
就業數據持續改善,QE減緩的時機已到,換句話說,便宜美金的時代慢慢的會開始畫上句點.
除此之外,我們還能想到甚麼? 或者是,看到這樣的Google Finance 標題, 我們會想到甚麼?(New Updates, June 11,2013)
就如同標題, Correction for Uncertainty, 這件事情大概是本周很多證券市場的狀態. 主要的財經媒體新聞都著眼於美國的QE是否終結,以及日本的QE是否有效. 在新興市場幾乎是哀鴻遍野,歐美股市也都大修正,大概是前波高峰之後較多的一次獲利回吐. 日本在政策反應之後也大幅度拉回,等待政策面的一些進一步的顯示.
就業數據持續改善,QE減緩的時機已到,換句話說,便宜美金的時代慢慢的會開始畫上句點.
除此之外,我們還能想到甚麼? 或者是,看到這樣的Google Finance 標題, 我們會想到甚麼?(New Updates, June 11,2013)
Thursday, June 6, 2013
台灣的房地產(2): 比較像斯堪地那維亞? 或者是像西班牙? (2015 Update:瑞典上升的房價)
Source:Bloomberg,"一張讓瑞典央行睡不著的表"(Sept. 7, 2015) |
" Houses: High Price/Rent ratios signal low returns, not rising rent or prices rise forever"
"房價:高房價/租金比(低租金/房價比)釋出(未來)低報酬的訊息,而非房租的增加,或者是價格無止境上升"
-John H. Cochrane, 2011, Presidential Address: Discount Rate, Journal of Finance
如果單純把房地產當作一向投資商品來說:上面敘述的那段引言為"真",那麼低房租/房價比隱含的,是未來投資在房地產的預期報酬率降低,不應該在持續購入該項商品。
那麼我們會問:為什麼這樣低的預期報酬率可以被市場參與者接受?為什麼在這麼低的租金/房價比的狀況出現,房地產市場的參與者也不是傻子的狀況下,還有人願意持續投入。
這就是這篇文章成文的動機:找尋可能支持這樣的原因。當這樣的原因消失的同時,就是房地產價格下滑的開始。我想要用下列兩個在歐洲的例子來做這篇文章的主題,簡述台灣的房地產狀態可能是較為接近何者。
在歐洲有兩個不動產的問題區域:一個是已經爆炸的西班牙, 另外一個是還沒(或者是正在)爆炸中的斯堪地那維亞各國。
斯堪地那維亞*各國?是的,就是台灣媒體一天到晚當作模範生來褒揚的挪威、瑞典、丹麥。
我試圖推出的結論是:
1.) 房地產的強烈需求尚未反映到價格上:換句話說,還有其他外在因素持續推升需求。
下述瑞典和挪威仍然正在上漲的房屋價格中還可以看到類似的狀況,在本文中沒有提到的瑞士也在近期有相同的問題。
2.) 房屋價格從高點跌落,金融監理體系與金融機構的強弱成為房產問題是否擴散的關鍵。
Sunday, June 2, 2013
Thursday, May 23, 2013
Neymar: Valuation, Ownership, and Deal(1) (Updated 2016)
Barcelona-Santos Summit
Joaquim Piera, Sport.es May 20, 2013
The ownership of Neymar is quite puzzling. It presents as a good case to see how transfer in football world could be just like a merge and acquisition in business.
Joaquim Piera, Sport.es May 20, 2013
The ownership of Neymar is quite puzzling. It presents as a good case to see how transfer in football world could be just like a merge and acquisition in business.
Tuesday, May 21, 2013
Capitalism works for you(6-2): There is no such thing as a free lunch
天下沒有白吃的午餐? By 彭明輝教授
"The Real Free Lunch: Markets and Private Property" by Milton Friedman CATO policy report, 1994
On the other hand, please meet Ronald Davis An interview with a Homeless, Please meet Ronald Davis
Back home, Professor Emeritus Perng enlightens the society with thoughts of equality, in a mild leftism tone. I do not intent to match his height, yet would like to offer some alternative perspectives to the current ongoing events back home. I would try, with my best knowledge, to go through all different ideas.
"The Real Free Lunch: Markets and Private Property" by Milton Friedman CATO policy report, 1994
On the other hand, please meet Ronald Davis An interview with a Homeless, Please meet Ronald Davis
Back home, Professor Emeritus Perng enlightens the society with thoughts of equality, in a mild leftism tone. I do not intent to match his height, yet would like to offer some alternative perspectives to the current ongoing events back home. I would try, with my best knowledge, to go through all different ideas.
Monday, May 20, 2013
Capitalism works for you(6-2): 市場經濟如何支援社會中較不幸的人們?
Please meet Ronald Davis
An interview with a Homeless, Ronald Davis
「我現拿鋤頭時,挑擔時,常思考這些問題,台灣社會上弱者在哪裡 ?他們被變成弱者是什麼原因?是什麼人造成?是什麼事情演變?… 我自訂一個方向,跌倒成為弱者的人,我站立那個地方扶起他。」 / 詹益樺(1957-1989)信函
“All animals are equal, but some animals are more equal than others.”--George Orwell, "Animal Farm",
An interview with a Homeless, Ronald Davis
「我現拿鋤頭時,挑擔時,常思考這些問題,台灣社會上弱者在哪裡
“All animals are equal, but some animals are more equal than others.”--George Orwell, "Animal Farm",
Saturday, May 11, 2013
台灣房地產(1): 台北房地產價格大規模普遍性下跌的可能
這篇是我去年(2012) 年第三季左右成文的文章, 對於現在有個氛圍提出台北房地產價格不合理以及可能的大規模普遍性下跌的一些看法. 於是將原文整理一下. 我想我的看法跟當初的想法並沒有差異太大,而就我有限的時間跟精神裡面蒐集到的資訊並沒有看到支持台北市房地產價格大幅度改變的可能, 修改成文,給讀者作為參考.
我想要在文首加一下這個公式, 以及引述J.H. Cochrane在2011年Journal of Finance "Presidential Address:Discount Rate" 一文中的一句話.
"All a 'price bubble' can possibly mean now is that the equivalent discount rate is 'too low' relative to some theory,........, this equivalence guides us to a much more profitable discussion"
"所謂的泡沫陳述可能只是現下的折現率, 相較於理論的推估值,過低,這樣的陳述引導我們到更有建設性的討論"
我想要在文首加一下這個公式, 以及引述J.H. Cochrane在2011年Journal of Finance "Presidential Address:Discount Rate" 一文中的一句話.
"All a 'price bubble' can possibly mean now is that the equivalent discount rate is 'too low' relative to some theory,........, this equivalence guides us to a much more profitable discussion"
"所謂的泡沫陳述可能只是現下的折現率, 相較於理論的推估值,過低,這樣的陳述引導我們到更有建設性的討論"
Thursday, May 2, 2013
Neymar and Option: Insurance coverage on the down payment
FCB pay for the insurance for Neymar until 2014 By Mundodeportivo
The insurance package, against some grave injury that might terminate the career of the player, cost a bit more than 250,000EURO. (upto Jun, 2013).
Is it a good deal?
Wednesday, May 1, 2013
About me: 10,000 Viewership 閱讀人次破萬 (Nov. 20, 2011-Apr. 30, 2013)
一個紀錄.
當初開始這個部落格的原因, 主要是因為有時候真的忍不住想要把想法打出來, 我並不會特別去想說這樣的議題是否有人關注,大致上就是我自己喜歡的內容,然後試圖用一種整理過的方式寫給讀者閱讀.
跟許多同性質部落格比較起來,突破萬人閱讀的時間有點久. 一來是我不會特別去找尋平台去散佈我的資料,此外我也不利用我在現實生活中的身分來試圖影響讀者的回頭閱讀. (well, 或許那也沒有甚麼正面迴饋) 總之, 我希望用minimum的方式去嘗試是否能夠吸引讀者來閱讀.
其實很多東西寫下去才知道,整個議題的複雜程度有多少. 這就是經濟/財務這些學科令人感到著迷卻也複雜的地方. 很多人都能參上一腳,說點可以有道理的想法. 但是事實上,當我們去區隔想法==> 真正的研究==>對於未來有預測性的研究模型, 每個箭號之間, 都還需要多努力去refine的地方. 透過敲敲打打,一方面知道自己缺乏的地方在哪,也摸出了論述跟現實之間可能會有多少的差距.
在現實生活中滿多人勸我不該再繼續寫下去,一來是這些觀念需要透過整理的方式表述出來還真需要不少時間, 有時會影響到我自己在現實生活中該做的事情的進度; 此外這樣的寫作並不會得到真正的報酬, 說難聽一點,繼續寫下去, 維繫夢想自爽的程度可能大一些.
這個世界總是需要一些呆子吧,我經常是這麼想的. 等到我呆頭腦子資源耗竭的一天前,我想我還是會繼續敲打鍵盤的.
希望下一個萬人閱讀可以花比較短的時間, 也希望我挑選的議題跟文章還能夠讓讀者enjoy.
當初開始這個部落格的原因, 主要是因為有時候真的忍不住想要把想法打出來, 我並不會特別去想說這樣的議題是否有人關注,大致上就是我自己喜歡的內容,然後試圖用一種整理過的方式寫給讀者閱讀.
跟許多同性質部落格比較起來,突破萬人閱讀的時間有點久. 一來是我不會特別去找尋平台去散佈我的資料,此外我也不利用我在現實生活中的身分來試圖影響讀者的回頭閱讀. (well, 或許那也沒有甚麼正面迴饋) 總之, 我希望用minimum的方式去嘗試是否能夠吸引讀者來閱讀.
其實很多東西寫下去才知道,整個議題的複雜程度有多少. 這就是經濟/財務這些學科令人感到著迷卻也複雜的地方. 很多人都能參上一腳,說點可以有道理的想法. 但是事實上,當我們去區隔想法==> 真正的研究==>對於未來有預測性的研究模型, 每個箭號之間, 都還需要多努力去refine的地方. 透過敲敲打打,一方面知道自己缺乏的地方在哪,也摸出了論述跟現實之間可能會有多少的差距.
在現實生活中滿多人勸我不該再繼續寫下去,一來是這些觀念需要透過整理的方式表述出來還真需要不少時間, 有時會影響到我自己在現實生活中該做的事情的進度; 此外這樣的寫作並不會得到真正的報酬, 說難聽一點,繼續寫下去, 維繫夢想自爽的程度可能大一些.
這個世界總是需要一些呆子吧,我經常是這麼想的. 等到我呆頭腦子資源耗竭的一天前,我想我還是會繼續敲打鍵盤的.
希望下一個萬人閱讀可以花比較短的時間, 也希望我挑選的議題跟文章還能夠讓讀者enjoy.
Monday, April 22, 2013
Sock 'n Roll 台灣黑狗兄: 全球化跟中小企業
台灣黑狗兄在全球化的態勢下試圖找尋自己的出路
註: 本文初版完成於Apr. 22, 2013; 在Nov. 12, 2013進行修正. 文章內容中提到的日圓貶值過程是四月時所謂Abeconomics(安倍經濟學)中重要政策的一環, 以此註記,給讀者作為參考
Friday, April 12, 2013
Capitalism works for you(6-1): Says who we need government to take care of the less fortunate?
Bloomberg: Millionaires got $80million in jobless aid in recession(Apr. 5, 2013)
Taiwan News: 'Suspended coffee' tradition inspires noodle vendor in Taiwan
(Apr. 12, 2013)
These two pieces of news shows one issue from two perspectives: One Issue: The less fortunate should be taken care of. Two perspectives: Government or private sectorGovernment could take care of the less fortunate?
Taiwan News: 'Suspended coffee' tradition inspires noodle vendor in Taiwan
(Apr. 12, 2013)
These two pieces of news shows one issue from two perspectives: One Issue: The less fortunate should be taken care of. Two perspectives: Government or private sectorGovernment could take care of the less fortunate?
Wednesday, April 10, 2013
資本主義為你服務(5-1): 國家資本主義(State Capitalism) v. 自由資本主義(Liberal Capitalism)
大家羨慕著中國的發展,認為某種程度上,是計畫經濟與自由經濟混合體的一個偉大成就:一個詞彙就得到了新的關注: "State Capitalism: 國家資本主義"
這對於台灣人應該一點也不陌生。早期在公有機構的扶持下,也成就了許多卓越的企業(台積電與聯電在半導體產業同時是工研院的Spin off)。因此,一般台灣國民相信經濟是可以"計畫"的。再加上在教科書裡面推廣的各大國家型建設計畫,更加深了群眾認為國家推展的經濟建設,才是把台灣推向富足的關鍵。
國家資本主義真的比較優秀?我們羨慕著各個開發中國家經濟成長的同時,我們是否有一些甚麼可以討論的議題存在?
這對於台灣人應該一點也不陌生。早期在公有機構的扶持下,也成就了許多卓越的企業(台積電與聯電在半導體產業同時是工研院的Spin off)。因此,一般台灣國民相信經濟是可以"計畫"的。再加上在教科書裡面推廣的各大國家型建設計畫,更加深了群眾認為國家推展的經濟建設,才是把台灣推向富足的關鍵。
國家資本主義真的比較優秀?我們羨慕著各個開發中國家經濟成長的同時,我們是否有一些甚麼可以討論的議題存在?
Monday, April 8, 2013
銀行的國際化: 跟著自家廠商一起走嗎?從兩篇實證論文來看
這篇文章源起是讀到兩篇關於銀行業在跨國條件下的營運狀況,以及廠商與銀行之間的互動的學術論文。我認為他們的想法很有意思,可以引起更多的討論。
第一篇文章內容是歐洲銀行業跨國的運行,以及公司對於他們往來銀行的選擇觀察;第二篇的內容提到理論架構上的假設,特別在資訊外溢(Information Leakage)的狀況下,公司是與多家銀行往來或者是與單一銀行往來,營運成效(獲利)較優。
本來我想要一體成文,不過最後還是拆成兩篇。想多看點理論基礎的朋友可以從這篇出發,想要直接到我的"假想"的可以到:
我會試圖回答下面這兩個問題:
1.) 台商到了中國/其他東南亞國家是否必要首選台灣的銀行?
2.) 如果首選台灣的銀行業,這些廠商的理由是甚麼?
參考資料:
"A Study of Bank Nationality and Reach in 20 European Nations" (Berger, Dai, Ongena and Smith, 2002) and
"Bank Relationships and Firm Profitability" (Hans Degryse & Steven Ongena, 2001)
第一篇文章內容是歐洲銀行業跨國的運行,以及公司對於他們往來銀行的選擇觀察;第二篇的內容提到理論架構上的假設,特別在資訊外溢(Information Leakage)的狀況下,公司是與多家銀行往來或者是與單一銀行往來,營運成效(獲利)較優。
本來我想要一體成文,不過最後還是拆成兩篇。想多看點理論基礎的朋友可以從這篇出發,想要直接到我的"假想"的可以到:
我會試圖回答下面這兩個問題:
1.) 台商到了中國/其他東南亞國家是否必要首選台灣的銀行?
2.) 如果首選台灣的銀行業,這些廠商的理由是甚麼?
參考資料:
"A Study of Bank Nationality and Reach in 20 European Nations" (Berger, Dai, Ongena and Smith, 2002) and
"Bank Relationships and Firm Profitability" (Hans Degryse & Steven Ongena, 2001)
Friday, April 5, 2013
The World's Greenest Bank ranking by Bloomberg
World Top 20 "Green" Bank in 2012 Slide Show by Bloomberg and the report
Go Green? How Green? and what is the role of banks into this?
Go Green? How Green? and what is the role of banks into this?
Tuesday, March 12, 2013
Monday, February 25, 2013
Friday, February 22, 2013
Trouble with Curve: How Econometrics works (or fails)?
Trouble with Curve: Baseball Scouting Job is more than just computer
Wednesday, February 20, 2013
Thursday, January 31, 2013
貶值: 真的有貨幣戰爭?
這篇是我這些年來對於總經的粗淺認知, 我嘗試推演傳說中的貨幣戰爭根本不存在, 試圖用另外一個角度來告訴大家現在的相競貶值到底在玩些什麼花樣?
首先, 我想先回顧一下我之前寫的一篇文章, 到底貨幣是什麼? 我們持有cash的目的是什麼?
The value of (holding) cash 其中有兩個很重要的概念:
1. 現金還是一種政府擔保發行的一種資產, 以政府的概念來看就是一種超短期債,以個人的角度來看就是持有某種短期政府債券. 跟其他債券一樣,他也是一種金融資產.
2. 一個國家的國民: 你, 會持有這個大家普遍信任的債券去交易: 不論是交易你想取得的財貨或勞務, 或者是把這個債券換成其他的金融資產,比如你去投資股票或者其他債券etc.
3. (本文新加入這點) 別人為什麼會願意收下你的這個金融資產,讓你換取實體財貨或者是勞務? 因為他相信這張紙具有"購買力" :換句話說: 持有這張金融資產可以讓他在往後的短時間內還是可以兌換到相應的產品,他並不用承擔任何短期的損失.
ok, 那印鈔票到底會發生什麼事情,貶值會發生什麼樣的事情?
首先, 我想先回顧一下我之前寫的一篇文章, 到底貨幣是什麼? 我們持有cash的目的是什麼?
The value of (holding) cash 其中有兩個很重要的概念:
1. 現金還是一種政府擔保發行的一種資產, 以政府的概念來看就是一種超短期債,以個人的角度來看就是持有某種短期政府債券. 跟其他債券一樣,他也是一種金融資產.
2. 一個國家的國民: 你, 會持有這個大家普遍信任的債券去交易: 不論是交易你想取得的財貨或勞務, 或者是把這個債券換成其他的金融資產,比如你去投資股票或者其他債券etc.
3. (本文新加入這點) 別人為什麼會願意收下你的這個金融資產,讓你換取實體財貨或者是勞務? 因為他相信這張紙具有"購買力" :換句話說: 持有這張金融資產可以讓他在往後的短時間內還是可以兌換到相應的產品,他並不用承擔任何短期的損失.
ok, 那印鈔票到底會發生什麼事情,貶值會發生什麼樣的事情?
Tuesday, January 15, 2013
Bloomberg Views:Robert Shiller文選,更多不同的角度來看財務管理
這四篇文章最早動筆在2012年五月,結果到了2013年才完工。那天在看"黑暗騎士:黎明升起" (The Dark Knihgt Rises)時的一幕場景,讓我把這篇文章一股作氣打完了。
那幕場景是這樣的:當一群狂徒衝進證券交易所,打算要用電腦plug in他們的程式的同時,一個交易員跟他們說:"你們這樣是偷竊財物!!"
"拿走本來屬於我們的東西還算偷嗎?"
(然後之前幾個畫面是一群死交易員在那邊囂張的狀態XD)
這個畫面讓我有很深切的感受,在經濟危機發生之後,財務領域大概吸引了全球左派的炮火:銀行,投資銀行,交易員等,大概是大家最常攻擊的"人物"。而資本主義也成為被大家砲擊的對象。
事實是這樣嗎?Prof. Robert Shiller透過四篇在Bloomberg的文章,希望大家可以有新的角度來看財務跟資本主義。這些工具真的為惡多端?還是只是工具,而端看我們如何利用?而作惡的另有其人?
那幕場景是這樣的:當一群狂徒衝進證券交易所,打算要用電腦plug in他們的程式的同時,一個交易員跟他們說:"你們這樣是偷竊財物!!"
"拿走本來屬於我們的東西還算偷嗎?"
(然後之前幾個畫面是一群死交易員在那邊囂張的狀態XD)
這個畫面讓我有很深切的感受,在經濟危機發生之後,財務領域大概吸引了全球左派的炮火:銀行,投資銀行,交易員等,大概是大家最常攻擊的"人物"。而資本主義也成為被大家砲擊的對象。
事實是這樣嗎?Prof. Robert Shiller透過四篇在Bloomberg的文章,希望大家可以有新的角度來看財務跟資本主義。這些工具真的為惡多端?還是只是工具,而端看我們如何利用?而作惡的另有其人?
Monday, January 14, 2013
4 Bloomberg Robert Shiller collection
(This article has been laying in my draft box for a long time, here we go: 中文版本在此)
I just saw "The Dark Knihgt Rises" recently. I did not quite like the plot, especially the ending...(what the....) However, there is a scene caught my eyes, when, "liberators" stormed into a stock exchange and tried(and succeeded) to execute a transaction that made Bruce Wayne broken.
This is an interesting metaphor, when people might think stock exchange. Individual greed might be a small drop, yet eventually all converge into stock exchange where the greed become a huge flood: One day it might wash up all your wealth.
Is that true? Shouldn't ordinary people know a thing or two about finance and even enjoy what modern finance bringing to them?
Prof. Shiller's collection of these four articles(on Bloomberg) are going to offer the readers a new perspective.
I just saw "The Dark Knihgt Rises" recently. I did not quite like the plot, especially the ending...(what the....) However, there is a scene caught my eyes, when, "liberators" stormed into a stock exchange and tried(and succeeded) to execute a transaction that made Bruce Wayne broken.
This is an interesting metaphor, when people might think stock exchange. Individual greed might be a small drop, yet eventually all converge into stock exchange where the greed become a huge flood: One day it might wash up all your wealth.
Is that true? Shouldn't ordinary people know a thing or two about finance and even enjoy what modern finance bringing to them?
Prof. Shiller's collection of these four articles(on Bloomberg) are going to offer the readers a new perspective.
Thursday, January 3, 2013
Attacking on Football field:Is star player good for the team?
Is there a problem of too much concentration on star players? Let's find out!!
(This is an extension version of my original article on Taiwanese Bulletin Board System(BBS) station: FCBarcelona @ PTT.cc)
From the Table below, could we say that, when Messi score more(in total team percentage), we obtain less trophy we should get?
(The statistics are from Wikipedia, which cited the original source with LFP.es: I do double check with the number and they fit. I only use La Liga statistics, no European competition score was taken into account)
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假想情境:Omicron已在歐洲 (?)
這是荷蘭疫情開始後,病房住院狀態:從這樣的變化,有沒有新型變體已經在歐陸的可能?
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穩懋(3105)縮短設備折舊年限 明年EPS少5毛 嚇跑砷化鎵買盤! 鉅亨網 (Dec. 22, 2012) 折舊費用, 有這麼可怕?少五毛,投資人就要大幅度賣出懲罰*? 問題到底出在哪裡? A) 學會計的好狡猾在操縱盈餘 B) 我們應該來拆解一下看一下現金流量....
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Understanding Asset Prices 今年的瑞典皇家銀行經濟學獎(大家常稱的諾貝爾經濟學獎)的得主給了三位在資產定價上有卓越貢獻的經濟學家, Prof. Eugene Fama, Prof. Robert Shiller and Prof. Lars Pete...
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在台灣的各位,通常會感受到韓國的競爭壓力。主流媒體上雖然經常比較兩個國家,但流於表象。疏忽了韓國在金融危機後,整體的 行政機器 改造。 這篇文章的重點是在於行政機器的改在套用在貿易協定的簽訂以及發展的歷程。 美國智庫布魯金斯學會(Brookings Institutio...