About me: 30,000 viewership. Every 10,000 viewership, I will write an article about myself.滿萬送一(篇)文章持續進行中

每過一段時間,我都會看自己跟當初撰寫部落格的初衷距離有多遠: 哪些事情我已經做到了,那些還沒,或者是那些偏離了我本來的初衷. 這個過程設定成每10,000個讀者人次,而看來這樣我給我自己的review時間點會越來越短.

投資概念(5-1): 經濟學獎給予台灣投資人的Implication

在台灣的個人投資人圈子裡曾聽過這個笑話
"(台灣人)買股票像在買樂透, 買基金就像在買股票, 買樂透像在買基金(定期定額)" 雖然是個笑話, 但是這句話滿適合每個人衡量一下自己的操作模式是否有落入一般人常有的錯誤

投資概念(5): 從諾貝爾來看市場: Sveriges Riksbank Prize in Economic Sciences(2013)

Understanding Asset Prices
今年的瑞典皇家銀行經濟學獎(大家常稱的諾貝爾經濟學獎)的得主給了三位在資產定價上有卓越貢獻的經濟學家,  Prof. Eugene Fama, Prof. Robert Shiller and Prof. Lars Peter Hansen, 上面的連結走過了資產定價的歷史, 也提供我們很好的Roadmap走向未來資產定價的研究和走向.

[投資概念]這個主題邁入了第五篇,但是我還沒有寫入我最喜歡的議題: 市場到底是甚麼? 市場上的價格/報酬到底是怎麼出現的? 到底市場價格/報酬能不能預測? 每個都是大問題,也不容易用一兩篇文章解讀. 今年的獎項就是給予在這個領域上有卓越貢獻的三位研究者, 也給我一個機會從頭到尾在走過所有的理論基礎,而這篇文章並不打算走的太學術, 希望讓一般人都能看得懂到底圈子內的人在玩甚麼把戲


投資其實沒有這麼困難, 只不過是下面這張圖講的這回事: (我美術課都在睡覺:P)

隨著這張圖, 先把結論寫在前面, 告訴大家我們該注意的方向:
1.市場是對的: 投資人應該要追求跟投資大眾一樣的資產配置.
2.短期操作是沒有意義的: 現存的理論並不支持短期預期有效, 但是在長期預測或者是在個體差異間的確有幾項指標可以跟隨
3.長期報酬的預測性取決於市場中風險跟報酬的取捨關係

投資概念(4): 營業活動與非營業活動

JPMorgan reports 3Q loss after hefty litigation charge, but adjusted earnings top view Washington Post(Oct. 10, 2013) by AP

這則新聞是個如何閱讀財務報表上, 區分營業活動跟非營業活動的一個很好範例. 下圖是今天JPMorgan開盤的股價表現, 市場對於這個新聞的反應也是這篇文章的討論重點.

資本主義為你服務(9-1): 聯邦政府關門: 那些政府機制是需要的, 那些是不需要的?

政府(存在)的重要工作並不是去做個體已經正在從事的活動, 而是做些現下根本沒有被做到的事(凱因斯, 1926)

"The important thing for government is not to do things which individuals are doing already, and to do them a bit better or a bit worse; but to do those things which at present are not done at all."

   John Maynard Keynes The End of Laissez-Faire(1926)

聯邦政府關門，SEC監理機制不關門

投資概念(3): 股票市場, 到底我們買了些甚麼?

複習一下會計裡面的概念, 到底甚麼是財務報表?

投資概念(2): 一場沒有壘審的球賽?

“What’s nice about investing is you don’t have to swing at pitches. You can watch pitches come in one inch above or one inch below your navel and you don’t have to swing. No umpire is going to call you out. You can wait for the pitch you want.” -- Warren Buffett