中國企業繼續往外購買.....well, 足球隊?

這是個2012年年中，兩則中國企業的併購消息:

中信證併購里昂信貸
今年先吃下19.9%的股權, 計畫於明年(2013)年中把剩餘的股權買下. 目前看來似乎是中信證write一個put option給CLSA, 然後CLSA可以把剩下的股權直接轉移.

中國鐵路建設買下Inter Milan 15%股權
交易金額: 500m 歐元
交易目的:國米需要錢, 主要是要蓋一座屬於自己的新球場. 而未來一年只能打Europa League的狀況下必須要找尋新的金主.

國有企業的背景: 主要還是擔心Citic被後國有企業的背景會不會影響到CLSA身為券商過去所句有的要有的獨立(特)性和創造力 ( in the words of Mr. Rothman) 
人員流動: 外商工作的待遇會比較好, 而文章中也提到 CLSA的cost-to-income ratio相較於Citic在中國本土的營運還要高, 所以Citic是否會繼續維持這樣的高的報酬? 很多高階經理人在併購完成前就已經先離職了. 也就是說 如果Citic最後買的只是個殼或者是客戶名單, 花這筆錢是不值得的.

併購之後Citic來自海外的營收會占其整體營收20%, 成為亞洲最大的券商.

中國鐵路建設因為國內基礎建設開始限縮而且自從撞車意外之後鐵路的建設開始停滯. 可以預期的是透過這項投資可以拿下(部分?)新球場建案.

國米的老闆Morattis也是石油業出身的~現在歐洲這樣的景氣恐怕本業也賺不到甚麼錢, 只好用副業(房地產) 來賺

說真的, 第一起投資比較有策略意涵, 第二起投資則是顯現一種隱憂和機會.
隱憂：中國的基礎建設不再是成長的主要引擎,而如果內部需求無法填補空缺, 經濟成長減緩的速度可能比想像的還要快.而機會：是在國內狀況開始不明的態勢下, 到外國尋找更多得投資機會, 趁機填補在許多開發中國家或者是已開發國家中現在正缺少的建設產能.