低地國超市的"儲蓄"方式：Koopzegels 購物票

Jumbo超商購物票集點本

這是低地國常見的 "購物票" (Koopzegels)儲蓄方式，當你在超商消費€1時，可以額外再支付€0.1，"存"在超商的"購物票"體系，累積到一定程度兌換。

只有兌換而已嗎？是有利息的。每家設計的回饋比率不同。

從小累積儲蓄概念？一種投資"工具"？這篇文章就兩家不同超商文宣，談談這個有趣的"購物票"文化。

Jumbo購物票本設計：累積小金額滿足願望

在上圖右側，列示了一些問句，可以說是Jumbo購物票概念傳遞最生動的一環。

"在理髮店內的鏡子裡你看到......想辦場兒童派對？想出外吃頓好的？來去做場舒服的按摩？"

這些願望， €0.1可辦不到。而多累積點就有機會。透過願望想像，延後消費，給儲蓄者一點動力，繼續下去。

這份文宣強調的，是基礎的延後滿足的效果。延後滿足，積少成多，是不同文化的社會中都具有的文化觀念。

儲蓄：為了未來的消費與滿足，延後今日消費

在台灣教育過程中，被教導儲蓄是好的。在我成長的年代，小學就有一本實習儲金簿，紙筆記仔蓋章，讓儲蓄這個感受，成為一種生活經驗。

傳統的資產定價理論，也會從消費基礎開始(consumption-based Model)：不在今天消費要存起來，要給予多少誘因？

以式子來說是這樣看

我們把他想像成為只有兩期的決定：每個人都希望整體取得"爽度"U(ct, ct+1)，可以最大化。如果這期的收入能夠存起來，放到下一期去消費，"可能"可以達到更好的結果。

這是儲蓄最基本的動力。

儲蓄起來的錢要放哪？這是從 "資產定價"的角度出發，也就是"儲蓄"，轉移到一種"資產"去，讓這項資產會在未來提供"收益"。

"收益"，換成當代財務概念，就是"利息"，"報酬率"，或者各種回報的概念。

大家注意到了嗎？上面我談到的僅僅是延後滿足帶來的聚積效果，這段帶入了 "誘因"的概念：要滿足誘因要提供回饋，如果未來的好處不夠大，那我今天花掉這筆錢就好了。

AH的購物票文宣：直白說明報酬率

近日，AH為了要大家把購物票轉移到App上，重新推出了購物票文宣。

文宣內容簡潔明瞭，列示：

1.) 購物票的儲蓄規則(每€1消費，可存€0.1)

2.) 兌換結果：集滿€49 (也就是490張購物票)，返還 €52，有6%的利率。

沒有各種願望，直接將本求利，傳遞"利息"概念。

進一步比較：利率高低，真的6%比較好？

Jumbo的購物票沒有提起利率，但設算也方便：集滿€25 (也就是250張購物票)，返還 €26，有4%的利率。

乍看之下，是AH利率較好。仔細想想，並不必然是這樣。"期間"成為一個相當重要的觀念。

1.) 整本門檻：€25 v.s.  €49

Jumbo購物票整本是250張購物票，AH的是490張購物票，所需金額高出1倍左右。

2.) 零散兌換：

Jumbo可以拆分單張(25張購物票)，兌換現金。AH我只看到整本兌換，並沒有單獨分開兌換。

也就是說，我們可以把他們看成兩個不同的"債券"商品：Jumbo的到期日短，利率較低(4%)；AH的到期日較長，利率較高(6%)。非常符合財務直覺。

報酬率以外的事：延後滿足的價值

在生活中有不少親友曾說，現在整體利率環境這麼低，借錢也容易，已經不知道怎麼說服自己，儲蓄是件值得做的事情？

更別說是怎麼將這樣的觀念，教給孩子？

這就是撇開報酬率不談，我更喜歡Jumbo購物票的原因。他們藉由紙本文宣內容，傳遞一般孩子/公眾可以聯繫得上的生活經驗。透過儲蓄，來滿足願望。

這不必然要跟報酬率有關。

延後滿足觀念的價值，可以換到財務/經濟的學理："跨期效用最大化"。雖然，要跨多少期，得要求多大的"報酬"，才能滿足，是個進一步的問題。

建立延後滿足的價值觀跟經驗，是一個很好的起始點。而購物票，能夠"務實"地將這個習慣留在社會中，還挺有意思的。